先令后期货市场场关切点,但仍看多澳元

  FX168财经报社(香港)讯 法国农业信贷银行(Credit
Agricole)周二(7月19日)撰文称,虽然已经进入出口商抛售区域,但仍看多美元/日元表现。内容如下:

  汇通网7月4日讯——周一(7月4日)法国农业信贷(Credit
Agricole)表示,尽管英国脱欧后,金融市场已平静下来,且日本财务省和日本央行避免了不得不干预汇市,以令日元走贬,但美元兑日元的下行风险并未完全解除。具体观点如下。

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美高梅游戏平台网站,  在宣布了10万亿日元追加预算和经济名义增长率3%的目标后,安倍晋三本周开始夏日假期。在7月29日会议前,日本央行就没什么重大事件了。因此,财政和货币政策对日元的压力将得到缓解。

  英国脱欧增加了投资者们的紧张情绪,体现在其担心全球经济增长,并大幅调降美联储加息预期上。

  FX168财经报社(香港)讯 法国农业信贷银行(Credit
Agricole)周一(8月22日)撰文就日元后市走向进行分析。内容如下:

  Tankan调查显示,大型企业将美元/日元2017财年汇率预期下调至111。日本最大的出口商预计2017财年汇率区间为105-110。因此,汇价在105上方会吸引日本出口商的对冲抛盘。事实上,日本投资者已经利用了日元的强势,截止本周,外债购买规模已经创出记录高位。

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  日元后市表现和日本央行及美联储的关联性仍很强。日本国债拍卖表现能够反映出投资者对日本央行预期的变化,自日本央行7月29日会议以来,拍债收益率已经上升了20-30个基点。因此,本周的20年期国债拍卖更值得关注。

  本行仍维持通过期权做多美元/日元的观点。

  若投资者们持续进行冒险交易,且存在足够乐观的美国数据进一步修正市场对美联储加息预期,那么美元兑日元将逐步续涨。日元贬值将伴随着日本出口商对冲买入,特别是考虑到汇价远低于2017财年目标,且英国脱欧后风险仍偏下行。

  但是,投资者也将关注黑田东彦和耶伦本周的措辞,这也将决定着日元的后市走向。

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  出于以下三个原因,该行认为100关口对美元兑日元至关重要:

  投资者等待耶伦在杰克逊霍尔的讲话,因此日本通胀数据的影响会被减弱。日元走强对通胀构成不利影响,因此日本通胀水平可能持续下降。

  (大型企业汇率预期及投资者外债购买量 来源:法国农贷、FX168财经网)

  1、若跌破100关口,将意味着自“安倍经济学”实施以来,汇价下跌了逾50%,并体现投资者们对安倍政府进一步丧失信心。

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来源:法国农贷、FX168财经网)

  北京时间7月19日10:16,美元/日元报105.74/77。

  2、美元兑日元100关口下方的续跌可能触发出出口商们急于对冲,导致跌势扩大,特别是考虑到他们认为美元兑日元目标区间为105-110。

  北京时间8月22日10:47,美元/日元报100.61/64。

  校对:TIER

  3、若日本财务省和日本央行意欲打压日元,其弹药将有限。美国国债提供了指引,即外汇干预幅度应不超过本国国内生产总值(GDP)的2%。因此日本当局将甄选外汇干预水平,以充分利用弹药,令放缓日元升值步伐。

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  法农指出,所有这些均暗示,日本财务省和日本央行料在汇价略低于100时进行干预。

  北京时间14:41,美元兑日元报102.64/67。

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